Bạn hiểu gì về Hoán đổi kỳ hạn?

Tùy chọn hoán đổi lãi suất được gọi là hoán đổi. Người mua của một hoán đổi có. Quyền tham gia thỏa thuận hoán đổi lãi suất trước một số ngày được chỉ định trong tương lai. Thỏa thuận hoán đổi sẽ chỉ định liệu người mua của hoán đổi sẽ là người nhận lãi suất cố định hay người trả lãi suất cố định.

Người viết về hoán đổi trở thành đối tác của hoán đổi nếu người mua thực hiện. Nếu người mua hoán đổi có quyền tham gia hoán đổi với tư cách là người trả lãi suất cố định, thì việc hoán đổi được gọi là hoán đổi cuộc gọi. Do đó, người viết trở thành người nhận lãi suất cố định / người trả lãi suất thả nổi. Nếu người mua hoán đổi có quyền tham gia hoán đổi với tư cách là người trả lãi suất thả nổi, thì hoán đổi được gọi là hoán đổi.

Hình ảnh lịch sự: zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2011/10/20111128_swaptions.png

Do đó, người viết của hoán đổi trở thành người nhận lãi suất thả nổi / người trả lãi suất cố định. Tỷ lệ đình công của hoán đổi cho thấy tỷ lệ cố định sẽ được hoán đổi so với tỷ lệ thả nổi. Việc hoán đổi cũng sẽ chỉ định ngày đáo hạn của việc hoán đổi. Một sự hoán đổi có thể là châu Âu hoặc Mỹ.

Tất nhiên, như trong tất cả các lựa chọn, người mua hoán đổi trả cho người viết một khoản phí bảo hiểm, mặc dù phí bảo hiểm có thể được cấu trúc theo các điều khoản hoán đổi để không phải trả phí trả trước. Một hoán đổi có thể được sử dụng để phòng ngừa một chiến lược danh mục đầu tư sử dụng hoán đổi lãi suất nhưng trong đó dòng tiền của tài sản hoặc nợ phải trả không chắc chắn.

Dòng tiền của tài sản sẽ không chắc chắn nếu nó (i) có thể gọi được, như trong trường hợp trái phiếu có thể gọi được, trái phiếu chuyển đổi, khoản vay có thể trả trước, v.v., và / hoặc (ii) làm cho nhà đầu tư / người cho vay mặc định rủi ro.