Vai trò của kiểm soát tín dụng chọn lọc trong chính sách tiền tệ

Vai trò của kiểm soát tín dụng chọn lọc trong chính sách tiền tệ!

Các công cụ kiểm soát được thảo luận cho đến nay thường được gọi là phương pháp kiểm soát tín dụng chung hoặc định lượng, trong khi quy định tín dụng cho các mục đích cụ thể được gọi là kiểm soát tín dụng chọn lọc hoặc định tính. Trong khi các kiểm soát tín dụng chung liên quan đến tổng khối lượng tín dụng (thông qua các thay đổi trong H) và chi phí tín dụng, các kiểm soát tín dụng chọn lọc hoạt động dựa trên phân phối tổng tín dụng.

Cái sau có thể có hai khía cạnh chính: tích cực và tiêu cực. Về mặt tích cực, các biện pháp có thể được sử dụng để khuyến khích kênh tín dụng lớn hơn vào các lĩnh vực cụ thể, như đang được thực hiện ở Ấn Độ theo hướng có lợi cho các lĩnh vực ưu tiên được chỉ định. Về mặt tiêu cực, các biện pháp được thực hiện để hạn chế dòng tín dụng lo các lĩnh vực hoặc hoạt động cụ thể. Hầu hết thời gian, thuật ngữ kiểm soát tín dụng chọn lọc được sử dụng theo nghĩa sau này.

Kiểm soát tín dụng chọn lọc (SCC) được sử dụng ở các nước phương tây cho các mục đích như điều tiết tín dụng thị trường chứng khoán hoặc tín dụng hoặc hàng tiêu dùng lâu dài. Ở Ấn Độ, các biện pháp kiểm soát như vậy đã được sử dụng chủ yếu để ngăn chặn đầu cơ tích trữ các mặt hàng thiết yếu như ngũ cốc thực phẩm và nguyên liệu nông nghiệp để kiểm tra mức tăng giá quá mức của chúng.

Lý thuyết cơ bản của các biện pháp kiểm soát như vậy rất đơn giản: nếu nguồn tài chính ngân hàng để mua và nắm giữ một số Hàng hóa trên mạng bị hạn chế, khả năng nắm giữ cổ phiếu của họ sẽ bị hạn chế, việc cung cấp thị trường của các mặt hàng này sẽ dễ dàng hơn và giá sẽ không tăng nhiều như họ đã làm khác.

Do đó, mức độ thành công của SCC sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố, được thảo luận dưới đây:

1. Mức độ hạn chế tín dụng hiệu quả:

Vì SCC thường có định hướng bảo mật và không hướng đến mục đích, nên những người vay có ảnh hưởng có thể xoay sở để thoát khỏi những biện pháp này bằng cách vay chống lại sự bảo mật của các tài sản đảm bảo khác và sử dụng tiền để vay để nắm giữ cổ phiếu đầu cơ. Do đó, hiệu quả của SCC có thể sẽ được cải thiện nếu chúng được hỗ trợ đầy đủ bởi các kiểm soát tín dụng chung.

2. Sự sẵn có của tài chính phi ngân hàng:

Trong phạm vi các nhà giao dịch không phụ thuộc vào ngân hàng để tài trợ cho hàng tồn kho của họ và có các nguồn tài chính khác (của chính họ và của thị trường tín dụng không được kiểm soát), họ sẽ lại thoát khỏi những ràng buộc của SCC. Với 'tiền đen' nhân lên nhanh chóng trong nền kinh tế, yếu tố này ngày càng trở nên quan trọng hơn theo thời gian để ngay cả khi tín dụng ngân hàng bị hạn chế một cách hiệu quả theo các hướng cụ thể, việc tích trữ đầu cơ có thể không bị hạn chế nhiều. Rõ ràng, phần lớn sẽ phụ thuộc vào chi phí và sự sẵn có của tài chính phi ngân hàng cho các bên liên quan.

3. Mức độ thiếu hụt nguồn cung so với nhu cầu thông thường:

Sự thiếu hụt này càng lớn, cơn sốt đầu cơ sẽ càng tăng. Trong trường hợp thiếu hụt cấp tính, kiểm soát tín dụng nên được áp dụng kịp thời mà không cần chờ giá hàng hóa nhạy cảm thực sự tăng.

Từ các cuộc thảo luận ngắn gọn ở trên, có thể suy ra rằng SCC có thể tốt nhất, đóng vai trò bổ sung hữu ích cho kiểm soát tín dụng chung và sẽ thành công hơn trong công ty với người sau hơn là không có họ. Ngay cả khi đó, chúng chỉ nên được xem là biện pháp ngắn hạn và không dài hạn. Trong bất kỳ kế hoạch dài hạn nào, vị trí cung cấp phải được cải thiện và mang lại sự cân bằng tốt hơn với nhu cầu. Ngoài ra, SCC chỉ có thể kiểm duyệt mức tăng giá và không bắt giữ nó hoàn toàn.

Ở Ấn Độ, SCC được giới thiệu lần đầu tiên vào tháng 5 năm 1956. Kể từ đó) 'đã được mở rộng về phạm vi, phạm vi và nội dung. Hiện tại, các mặt hàng được bao phủ bởi SCC bao gồm ngũ cốc thực phẩm, dầu hạt chính và dầu thực vật, bông và kapas, đường, gur và khandsari, dệt bông, bao gồm sợi bông, sợi nhân tạo và sợi và làm từ sợi nhân tạo sợi (bao gồm cả trong quá trình).

RBI vận hành các SCC theo các quyền chỉ thị được trao cho nó theo Đạo luật Điều chỉnh Ngân hàng.

Các kỹ thuật của SCC được sử dụng thường là:

(a) Lợi nhuận tối thiểu để cho vay đối với chứng khoán. Tỷ suất lợi nhuận thay đổi từ mức thấp 20% (đối với một số loại bông nhất định) đến mức cao là 85% (đối với trữ lượng dầu thực vật chính);

(b) Trần về những tiến bộ tối đa cho người vay cá nhân so với cổ phiếu của một số mặt hàng nhất định;

(d) Cấm các tiến bộ trong sạch để tài trợ cho việc tích trữ các mặt hàng nhạy cảm; và

(e) Cấm giảm giá các hóa đơn bao gồm bán hàng hóa nhạy cảm.

Do các SCC tập trung chủ yếu vào tín dụng cho các thương nhân để tài trợ cho hàng tồn kho, RBI thường đảm bảo rằng tín dụng cho sản xuất, di chuyển hàng hóa và xuất khẩu không bị ảnh hưởng bất lợi bởi các biện pháp kiểm soát đó. RBI đã thực hiện các thay đổi thường xuyên trong các chỉ thị SCC của mình với điều kiện thị trường thay đổi.

Không có thông tin chính xác nào về mức độ thành công hay thất bại của SCC. Tuy nhiên, có một giả định chung rằng họ thực hiện áp lực đầu cơ vừa phải đối với giá của hàng hóa nhạy cảm ở một mức độ nào đó.