4 chức năng chính của hệ thống tài chính tốt (có bàn)

Một số chức năng chính của một hệ thống tài chính tốt là: 1. Kích thích tiết kiệm, 2. Huy động tiết kiệm, 3. Phân bổ vốn, 4. Phục vụ sản xuất, thương mại và đầu tư.

Hệ thống tài chính giúp sản xuất, tích lũy vốn và tăng trưởng bằng cách (i) khuyến khích tiết kiệm, (ii) huy động chúng và (iii) phân bổ chúng trong các mục đích sử dụng và người dùng khác. Mỗi chức năng này đều quan trọng và hiệu quả của một hệ thống tài chính nhất định phụ thuộc vào mức độ thực hiện của từng chức năng này.

1. Gợi ý để tiết kiệm:

Người tiết kiệm yêu cầu các cửa hàng giá trị giữ tiền tiết kiệm của họ. Hệ thống tài chính thúc đẩy tiết kiệm bằng cách cung cấp một loạt các tài sản tài chính dưới dạng các cửa hàng giá trị, được hỗ trợ bởi các dịch vụ của thị trường tài chính và trung gian các loại. Đối với những người giàu có, tất cả điều này mang đến sự lựa chọn phong phú về danh mục đầu tư với sự kết hợp hấp dẫn giữa thu nhập, an toàn và năng suất.

Với tiến bộ tài chính và đổi mới trong công nghệ tài chính, phạm vi lựa chọn danh mục đầu tư cũng được cải thiện. Do đó, người ta cho rằng tỷ lệ tiết kiệm - thu nhập có khả năng co giãn tích cực đối với cả tài sản tài chính và tổ chức tài chính. Đó là, tiến bộ tài chính thường tạo ra các khoản tiết kiệm lớn hơn từ cùng mức thu nhập thực tế.

Là cửa hàng giá trị, tài sản tài chính mang lại những lợi thế nhất định so với tài sản hữu hình (vốn vật chất, hàng tồn kho, v.v.), chúng thuận tiện để nắm giữ hoặc dễ dàng lưu trữ, thanh khoản cao hơn, dễ dàng hơn, dễ phân chia hơn, dễ phân chia hơn và ít rủi ro hơn .

Sản lượng tiền từ tiền là bằng không. Nhưng, như một phương tiện thanh toán tổng quát, nó mang lại lợi nhuận thuận tiện cho người nắm giữ và người dùng. Tài sản tài chính phi tiền mang lại lợi nhuận tiền cho chủ sở hữu của họ. Ngoài ra, một số trong số họ cũng cung cấp các dịch vụ cụ thể khác. Ví dụ, các chính sách bảo hiểm nhân thọ cũng cung cấp bảo hiểm chống lại rủi ro mất mạng so với tiền tệ của chính sách. Cổ phần của công ty phục vụ như một hàng rào chống lạm phát.

Một tài sản rất quan trọng của tài sản tài chính là chúng không yêu cầu quản lý thường xuyên các loại tài sản hữu hình nhất. Các nhà máy, trang trại và cửa hàng cần được điều hành bởi chủ sở hữu của họ để kiếm thu nhập. Chủ sở hữu tài sản tài chính hoàn toàn được miễn trách nhiệm này, để họ có thể dành toàn bộ thời gian và sức lực của mình cho bất kỳ mục đích nào khác mà họ muốn theo.

Chủ sở hữu tài sản tài chính chỉ là chủ sở hữu cuối cùng (hoặc gián tiếp) và không phải là chủ sở hữu trực tiếp (hoặc trực tiếp) (ngoại trừ cổ đông vốn) của tài sản hữu hình. Sau này là những người vay vốn chịu trách nhiệm quản lý thực tế các tài sản hữu hình. Họ đảm nhận tất cả các rủi ro của sản xuất. Do đó, các tài sản tài chính đã có thể tách rời quyền sở hữu cuối cùng và quản lý tài sản hữu hình. Trong trường hợp của các tập đoàn, ngay cả các chủ sở hữu trực tiếp, các cổ đông, không điều hành quản lý.

Sự tách biệt tiết kiệm này khỏi quản lý đã khuyến khích tiết kiệm rất nhiều. Với sự sẵn có của tài sản tài chính là kho lưu trữ giá trị, công chúng có thể tiết kiệm và giữ tiền tiết kiệm của mình trong các tài sản này mà không cần thiết, chuyển đổi các khoản tiết kiệm này thành tài sản hữu hình và sau đó quản lý tài sản này. Mặt khác, quản lý có thể được chuyên nghiệp hóa, nghĩa là việc quản lý tài sản hữu hình có thể được giao cho các nhà quản lý chuyên nghiệp (mà không yêu cầu họ sở hữu các tài sản này), giúp cải thiện năng suất.

Tiết kiệm được thực hiện bởi các hộ gia đình, doanh nghiệp và chính phủ. Theo phân loại chính thức được thông qua bởi Tổ chức thống kê trung ương (CSO). Chính phủ Ấn Độ, chúng tôi phân loại lại những người tiết kiệm vào khu vực hộ gia đình, khu vực doanh nghiệp tư nhân trong nước và khu vực công.

Khu vực hộ gia đình được xác định bao gồm các cá nhân, tổ chức phi chính phủ, phi doanh nghiệp trong nông nghiệp, thương mại và công nghiệp, và các tổ chức phi lợi nhuận như tín thác và các tổ chức từ thiện và tôn giáo. Khu vực công bao gồm chính quyền trung ương và chính phủ, các chủ trương của bộ và không thuộc bộ, RBI, v.v.

Khu vực doanh nghiệp tư nhân trong nước bao gồm các công ty TNHH tư nhân và chính phủ phi chính phủ (dù là tài chính hay phi tài chính) và các tổ chức hợp tác. Trong ba lĩnh vực này, người tiết kiệm chiếm ưu thế là khu vực hộ gia đình, tiếp theo là khu vực doanh nghiệp tư nhân trong nước. Sự đóng góp của khu vực công vào tổng tiết kiệm ròng trong nước là tương đối nhỏ. Ước tính tạm thời của RBI về tiết kiệm ròng trong nước cho năm 1990-91 được đưa ra trong Bảng 2.2.

Cả khu vực công và khu vực doanh nghiệp tư nhân đều là những người chi tiêu thâm hụt ròng, họ lấy tiền tiết kiệm của khu vực hộ gia đình (người tiết kiệm chi phối trong nền kinh tế) để tài trợ cho chi tiêu của họ. Khu vực của hộ gia đình cũng vay từ các lĩnh vực khác, bao gồm chủ yếu là ngân hàng, hợp tác xã, tổ chức cho vay có kỳ hạn và chính phủ.

Trong những năm 1990-91, tổng tiết kiệm của nó trong tài sản tài chính là khoảng R. 56.000 crore, nợ tài chính (các khoản vay) là khoảng R. 11.000 crore, đưa ra con số ròng của R. 45.000 crore. Bên cạnh đó, khu vực hộ gia đình cũng đã được lưu dưới dạng tài sản vật chất có giá trị gộp khoảng R. 27.000 crore. Do đó, trong tổng số tiền tiết kiệm của nó, khoảng hai phần ba được tổ chức dưới dạng tài sản tài chính. Thành phần của các tài sản này được đưa ra trong Bảng 2.3 (trong đó các số liệu đã được làm tròn tự do).

Có thể lưu ý các điểm sau về thông tin được nêu trong Bảng 2.3:

1. Tỷ lệ phần trăm cổ phần của các tài sản tài chính khác nhau trong tổng số không ổn định, nhưng thay đổi đáng kể theo từng năm;

2. Tiền gửi chủ yếu là tiền gửi tiết kiệm và tiền gửi cố định của các hộ gia đình có ngân hàng thương mại và hợp tác xã. Chúng cũng bao gồm tiền gửi với các công ty phi ngân hàng;

3. Tiết kiệm dưới hình thức bảo hiểm được đo lường bằng những thay đổi trong 'quỹ cuộc sống' của LIC, Quỹ bảo hiểm nhà nước và bảo hiểm bưu chính. Tiết kiệm như vậy cùng với tiết kiệm thông qua các quỹ tiết kiệm là tiết kiệm theo hợp đồng,

4. Các quỹ tiết kiệm bao gồm Quỹ tiết kiệm nhân viên, Nhà nước (chính quyền trung ương và chính phủ) Quỹ tiết kiệm và 'Quỹ tiết kiệm khác'. Hơn một nửa tổng số tiền tích lũy theo các quỹ này được quy cho Quỹ tiết kiệm nhân viên.

5. Khiếu nại về chính phủ bao gồm các khoản tiết kiệm nhỏ từ các hộ gia đình, đầu tư trực tiếp của khu vực hộ gia đình vào chứng khoán chính phủ và các khoản tiền gửi được thực hiện theo Chương trình Tiền gửi bắt buộc. Tiết kiệm nhỏ bao gồm chủ yếu là tiền gửi tiết kiệm ngân hàng bưu điện, tiền gửi có kỳ hạn và chứng chỉ tiết kiệm quốc gia.

Tiết kiệm của các hộ gia đình được thực hiện vì nhiều lý do. Động cơ để tiết kiệm có thể là để cung cấp cho các nhu cầu trong tương lai, như tuổi già, giáo dục và hôn nhân của trẻ em mong muốn sở hữu tài sản, mua đồ dùng tiêu dùng có giá trị cao, hoặc đơn giản là để thỏa mãn mong muốn phát triển giàu có.

Động lực cũng có thể là xây dựng năng lực để đáp ứng các nhu cầu không chắc chắn trong tương lai tốt hơn như ốm đau hoặc tai nạn, nghĩa là để cung cấp cho ngày mưa. Tiết kiệm hộ gia đình và doanh nghiệp cũng phát sinh do thiếu sự đồng bộ giữa dòng thu nhập và dòng chi tiêu, sau này theo sau.

Các loại tài sản tài chính khác nhau được yêu cầu và đã được sản xuất để đáp ứng nhu cầu và sở thích đa dạng của các loại người tiết kiệm khác nhau. Tuy nhiên, có rất nhiều phạm vi để giới thiệu các loại tài sản tài chính đã biết chưa có ở Ấn Độ, chẳng hạn như cổ phiếu hoặc tiền gửi của các hiệp hội xây dựng chuyên cung cấp tài chính cho các thành viên của họ để xây dựng nhà ở, để phát triển thị trường thế chấp, để đổi mới với các loại mới tài sản tài chính, và được cung cấp rộng rãi hơn, đặc biệt là ở khu vực bán thành thị và nông thôn, các tài sản tài chính đã được sản xuất, như bảo hiểm nhân thọ và các đơn vị UTI. Để cải thiện hơn nữa ảnh hưởng của hệ thống tài chính đối với sự sẵn sàng tiết kiệm của công chúng, cần thực hiện các biện pháp để giảm rủi ro vỡ nợ và rủi ro thị trường của tài sản tài chính, cải thiện tính thanh khoản và tỷ suất lợi nhuận của họ, và duy trì sự ổn định giá để tránh giá trị thực khấu hao tài sản tài chính tiền tệ.

Có thể lưu ý khi thông qua rằng không phải tất cả các tài sản hữu hình đều thua kém tài sản tài chính như các cửa hàng giá trị thụ động. Bởi một kho lưu trữ giá trị thụ động, chúng tôi có nghĩa là một cái gì đó không yêu cầu quản lý thường xuyên như trang trại hoặc nhà máy. Các ví dụ quan trọng của các tài sản hữu hình như vậy trong bối cảnh Ấn Độ là đồ trang sức bằng vàng và bạc hoặc vàng thỏi. Họ là những cửa hàng hấp dẫn về giá trị cho công chúng.

Điều này đặc biệt như vậy trong thời kỳ lạm phát khi giá trị thực của hầu hết các tài sản tài chính (trừ cổ phiếu vốn chủ sở hữu) giảm xuống và vàng và bạc đánh giá cao về giá trị tiền cùng với lạm phát. Đôi khi sự đánh giá này lớn hơn tỷ lệ lạm phát trung bình, làm cho các kim loại quý này có giá trị hấp dẫn cao. Điều này một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của sự ổn định giá cả.

2. Huy động tiết kiệm:

Tài sản tài chính tách rời hành động tiết kiệm khỏi hành động đầu tư thực tế (vật chất). Tiết kiệm được thực hiện bởi hàng triệu hộ gia đình và công ty cá nhân. Họ có thể với số lượng lớn hoặc nhỏ, dài hạn hoặc ngắn hạn. Tất cả những khoản tiết kiệm cá nhân này cần phải được thu thập để huy động trước khi chúng có thể được chi tiêu bởi những người chi tiêu thâm hụt. Một hệ thống tài chính là một cơ chế hiệu quả cao để huy động tiết kiệm. Trong một nền kinh tế hoàn toàn kiếm tiền, điều này được thực hiện tự động khi, trong trường hợp đầu tiên, công chúng giữ tiền tiết kiệm dưới dạng tiền. Tuy nhiên, đây không phải là cách duy nhất để huy động tiết kiệm tức thời.

Các phương pháp tài chính khác được sử dụng là các khoản khấu trừ tại nguồn đóng góp cho quỹ tiết kiệm và các chương trình tiết kiệm khác. Tổng quát hơn, huy động tiết kiệm diễn ra khi người tiết kiệm chuyển sang tài sản tài chính, cho dù là tiền tệ, tiền gửi ngân hàng, tiền gửi tiết kiệm bưu điện, chính sách bảo hiểm nhân thọ, hóa đơn, trái phiếu, cổ phiếu, v.v.

Như đã nói, tài sản tài chính được chia thành hai loại:

(a) Chứng khoán chính và

(b) Chứng khoán thứ cấp.

Trước đây là chứng khoán được phát hành bởi những người vay cuối cùng như hóa đơn, trái phiếu, cổ phiếu vốn, tiền gửi của công ty, vv, trong khi chứng khoán thứ cấp; là chứng khoán do các tổ chức tài chính phát hành (còn gọi là trung gian tài chính), chẳng hạn như ngân hàng, công ty bảo hiểm, v.v. Khi công chúng mua chứng khoán sơ cấp, nó làm cho thặng dư của nó có sẵn trực tiếp cho những người chi tiêu thâm hụt. Nó đại diện cho huy động trực tiếp cũng như phân bổ tín dụng, mặc dù nó cũng thông qua sự trung gian của các tài sản tài chính và thị trường.

Khi công chúng mua chứng khoán thứ cấp, nó ủy thác tiền tiết kiệm của mình cho các tổ chức tài chính phân bổ thêm cho những người vay cạnh tranh. Điều này thể hiện trung gian tài chính. Một phần của tiết kiệm không thông qua hệ thống tài chính. Đó là phần được đầu tư trực tiếp bởi người tiết kiệm vào tài sản hữu hình, cho dù là nhà ở, doanh nghiệp hoặc kim loại quý.

Đối với kế hoạch tài chính và kiểm soát thể chế hóa tiết kiệm là rất quan trọng, bởi vì việc kiểm soát chính sách cho vay / đầu tư của các tổ chức tài chính dễ dàng hơn so với hàng triệu người cho vay trực tiếp hoặc nhà đầu tư trực tiếp vào tài sản vật chất.

3. Phân bổ vốn:

Một chức năng quan trọng khác của hệ thống tài chính là sắp xếp phân bổ tín dụng công bằng, hiệu quả và xã hội. Moneylenders và ngân hàng bản địa đã cung cấp tài chính cho người vay của họ từ lâu. Nhưng tài chính của họ bị một số khiếm khuyết. Với sự phát triển tài chính hiện đại, các tổ chức tài chính, tài sản và thị trường mới đã được tổ chức, đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc cung cấp tín dụng. Trong phần trước, chúng tôi đã nói về việc mua trực tiếp chứng khoán chính của công chúng.

Việc cho vay trực tiếp như vậy của công chúng đã được thực hiện bởi tổ chức thị trường chứng khoán và tài sản tài chính thị trường, như trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu. Bên cạnh đó, có ngân hàng, công ty bảo hiểm và các tổ chức tài chính khác. Họ phục vụ như là trung gian tài chính giữa người cho vay cuối cùng và người vay cuối cùng. Họ huy động tiền tiết kiệm trước đây bằng cách bán các khoản nợ của chính họ (tiền gửi, chính sách bảo hiểm, v.v.) và làm cho các khoản tiền này có sẵn cho những người chi tiêu thâm hụt có nguy cơ của riêng họ. Vì vậy, nhiều người tiết kiệm tìm thấy chứng khoán thứ cấp của các tổ chức tài chính dễ chấp nhận hơn nhiều so với chứng khoán chính của tất cả các loại người vay.

Vai trò phân bổ của các tổ chức tài chính là rất quan trọng chỉ có các tập đoàn có thể đi đến thị trường chứng khoán để huy động vốn thông qua phát hành công khai cổ phiếu và trái phiếu. Ngay cả có sự hỗ trợ của các tổ chức tài chính như người mua chứng khoán là quan trọng. Nhưng những người vay không phải là doanh nghiệp không thể phát hành các khoản nợ thị trường.

Do đó, họ phụ thuộc vào tài chính ngân hàng hoặc tài chính tư nhân. Trong thị trường cho các quỹ thường có phân bổ tín dụng. Điều này làm cho sự sẵn có của tín dụng quan trọng đối với tất cả những người vay tiềm năng. Các tổ chức tài chính (theo chính sách của chính phủ và RBJ) xác định cách tài chính trực giác sẽ được phân bổ giữa các lĩnh vực khác nhau của nền kinh tế và giữa những người vay cạnh tranh.

Trong chức năng phân bổ của các tổ chức tài chính nằm ở nguồn sức mạnh chính của họ. Bằng cách cấp tín dụng dễ dàng và rẻ cho các công ty cụ thể, họ có thể chuyển ra bên ngoài sự hạn chế về nguồn lực của các công ty này và làm cho họ phát triển nhanh hơn.

Mặt khác, bằng cách từ chối tín dụng đầy đủ, điều khoản hợp lý đối với các công ty khác, các tổ chức tài chính có thể hạn chế sự tăng trưởng hoặc thậm chí hoạt động bình thường của các công ty khác này một cách đáng kể. Do đó, sức mạnh của tín dụng có thể được sử dụng rất phân biệt để ủng hộ một số người và cản trở những người khác.

Nhận ra điều này vào đầu ngày, tất cả các nhà kinh doanh quan trọng ở Ấn Độ đã bắt đầu hoặc kiểm soát các ngân hàng cá nhân và / hoặc các công ty bảo hiểm. Vì lý do tương tự, tất cả các tổ chức tài chính lớn, được gọi là "đỉnh cao chỉ huy" của nền kinh tế, đã bị quốc hữu hóa hoặc thành lập trong khu vực công ngay từ đầu.

Do đó, sự kiểm soát trực tiếp của các tổ chức tài chính bởi các nhà kinh doanh đã bị loại bỏ. Nhưng những ngôi nhà này vẫn tiếp tục được hưởng ảnh hưởng đáng kể đến việc phân bổ tín dụng thực tế của các tổ chức này. Tín dụng có tổ chức cho các bộ phận yếu hơn vẫn còn bất cập.

4. Phục vụ sản xuất, thương mại và đầu tư:

Tất cả các dịch vụ trên như thúc đẩy tiết kiệm, huy động và phân bổ là rất cần thiết cho sản xuất, hình thành vốn và tăng trưởng. Đầu tư rõ ràng đòi hỏi phải có số tiền tiết kiệm tương ứng. Nếu ở cấp độ doanh nghiệp cá nhân, tất cả các khoản đầu tư chỉ được tài trợ bằng tiết kiệm nội bộ, tỷ lệ đầu tư tổng hợp trong nền kinh tế sẽ rất nhỏ, bởi vì một phần lớn tiền tiết kiệm được thực hiện bởi những người không phải là nhà đầu tư. Những gì hệ thống tài chính làm là phá vỡ lớp vỏ thẳng của tài chính nội bộ (hoặc ngân sách cân bằng). Nó đặt tại xử lý các tài nguyên của doanh nhân được lưu bởi những người khác. Điều này mở rộng đáng kể tỷ lệ đầu tư tổng hợp.

Trước đó chúng tôi đã nói rằng hệ thống tài chính mở rộng đáng kể tỷ lệ tiết kiệm tổng hợp và huy động của họ bằng cách cung cấp cho người tiết kiệm nhiều loại tài sản tài chính phù hợp với nhu cầu và sở thích của họ. Có một dịch vụ tương đương được cung cấp cho các nhà đầu tư (và nhà sản xuất) để khiến họ hấp thụ các khoản tiết kiệm mà hệ thống tạo ra. Là những người đi vay, họ được tạo điều kiện để tạo ra một loạt các khoản nợ tài chính phù hợp với nhu cầu và sở thích của họ. Vì vậy, ví dụ, họ có thể vay ngắn hạn hoặc dài hạn, phát hành hóa đơn hoặc trái phiếu, cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi; trái phiếu có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu vốn, hoặc không.

Sau đó, cổ phiếu của công ty là tài liệu trách nhiệm hữu hạn, nghĩa là trách nhiệm của một cổ đông chỉ giới hạn ở mệnh giá cổ phiếu mà ông nắm giữ. Các nguồn vốn cũng là một số thị trường mở, ngân hàng, công ty bảo hiểm, ngân hàng bản địa và nhân viên giao dịch, tín dụng thương mại, v.v.

Nó lặp đi lặp lại để nói rằng điều này thúc đẩy chuyên môn hóa các chức năng tiết kiệm và đầu tư. Những người có khả năng và sẵn sàng tiết kiệm, nhưng không thực hiện sản xuất, chỉ có thể tiết kiệm và ủy thác tiền tiết kiệm của mình cho người khác trực tiếp hoặc gián tiếp thông qua các trung gian tài chính. Những người khác có thể có cả năng lực và sự sẵn sàng để tổ chức sản xuất, nhưng có thể không có đủ nguồn lực của riêng họ để thực hiện các khoản đầu tư cần thiết. Hệ thống tài chính giúp họ có thể sử dụng các kỹ năng kinh doanh của mình bằng cách cung cấp cho họ tín dụng. Ngoài việc khuyến khích đầu tư, điều này có thể sử dụng tốt hơn các kỹ năng kinh doanh và kỹ thuật khan hiếm trong nước.

Một hệ thống tài chính phát triển tốt có thể huy động và phân bổ tất cả các loại tiết kiệm, dù nhỏ hay ngắn hạn. Điều này giúp trong việc sử dụng tối đa tiết kiệm. Nó cũng tạo điều kiện cho dòng tiền tiết kiệm trong toàn bộ nền kinh tế và do đó dòng tiền theo hướng mà lợi nhuận có lẽ cao nhất. Điều này được cho là giúp tối đa hóa lợi nhuận từ các tài nguyên.

Sản xuất đòi hỏi các loại và số vốn (vốn): vốn dài hạn để đầu tư cố định vào nhà máy vật lý (đất đai, nhà cửa và máy móc); vốn trung hạn để mua các công cụ và thiết bị khác; và vốn lưu động ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh hiện tại.

Thiếu bất kỳ loại vốn nào với bất kỳ công ty nào cũng có thể ảnh hưởng xấu đến hoạt động sản xuất và tăng trưởng của công ty. Hệ thống tài chính giúp các công ty gây quỹ để đáp ứng các yêu cầu khác nhau. Tất nhiên, mỗi công ty phải có một số quỹ đầu tư của riêng mình để bắt đầu kinh doanh. Đối với các dự án lớn đòi hỏi số vốn lớn, không có công ty hay nhà riêng lẻ nào thường ở trong một vị trí để huy động tất cả các khoản tiền cần thiết trong nội bộ.

Do đó, nó phụ thuộc vào các nguồn bên ngoài. Ngay cả trong trường hợp của các tập đoàn lớn, vốn chủ sở hữu của các nhà quảng bá thường chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng vốn cổ phần. Phần còn lại của vốn chủ sở hữu và tất cả vốn nợ dài hạn được huy động trên thị trường mở bằng vấn đề công khai về cổ phiếu và trái phiếu. Do đó, một công ty không chỉ là một hình thức tổ chức kinh doanh mới, quan trọng hơn, đó là một sự đổi mới về tài chính, cho phép thu thập thặng dư tài chính của những người tiêu dùng dư thừa thông qua bán cổ phiếu và trái phiếu trên thị trường mở. Các công ty nhỏ phải chịu đựng rất nhiều từ các quỹ nhỏ. Nhu cầu tín dụng của họ được đáp ứng không đầy đủ và với chi phí rất cao.

Trong các cuộc thảo luận thông thường, có một giả định rằng việc huy động thặng dư và phân bổ của họ cho những người chi tiêu thâm hụt bởi một hệ thống tài chính luôn luôn là điều tốt cho toàn xã hội. Điều này không thực sự đúng. Hệ thống tài chính có thể hoạt động để gây hại cho người tiết kiệm theo nhiều cách khác nhau.

Độc quyền khu vực công và quy định chính thức có xu hướng giúp đỡ trong quá trình. Ví dụ, lãi suất tiền gửi của các ngân hàng có thể được giữ ở mức thấp giả tạo; tỷ lệ tiền lãi của các công ty bảo hiểm có thể được giữ ở mức cao một cách giả tạo và tỷ lệ thưởng của họ cho các chủ sở hữu chính sách thấp đáng kể.

Về mặt cho vay cũng vậy, hệ thống tài chính (ít nhất là một phần) có thể là phương tiện khai thác của người yếu và người chiếm quyền của người nhỏ, như phần lớn đúng với tín dụng của người cô đơn. Những người vay nhỏ có thể bị bỏ đói tín dụng ngân hàng và những người vay lớn lướt qua nó. Tín dụng dư thừa cho chính phủ để tài trợ cho thâm hụt ngày càng tăng của nó là một nguồn lạm phát chính và tất cả các bệnh tật và bất bình đẳng. Do đó, vốn chủ sở hữu của hệ thống tài chính không thể được coi là đương nhiên.