Ghi chú ngắn về Định giá và Định giá Tùy chọn

Tùy chọn Định giá và Định giá:

Giá trị của lệnh đặt hoặc cuộc gọi phụ thuộc vào một mức độ lớn vào hành vi thị trường của vốn chủ sở hữu (hoặc các tài sản tài chính khác) làm cơ sở cho quyền chọn. Nắm bắt chắc chắn về giá trị tương lai hiện tại và dự kiến của lệnh đặt hoặc cuộc gọi là vô cùng quan trọng đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư quyền chọn.

Hình ảnh lịch sự: waterst Technology.com/IMG/578/192578/currency-scales-etf.jpg

Tương tự, để có được nhiều nhất từ bất kỳ chương trình giao dịch quyền chọn nào, điều bắt buộc là các nhà đầu tư phải hiểu cách các tùy chọn được định giá trên thị trường.

Tiếp tục sử dụng các tùy chọn cổ phiếu làm cơ sở thảo luận, bây giờ chúng ta hãy xem các nguyên tắc cơ bản của định giá và định giá quyền chọn, bắt đầu bằng một đánh giá ngắn gọn tiềm năng về cách lợi nhuận thu được từ các lệnh và cuộc gọi.

Tiềm năng lợi nhuận của Puts và Call :

Mặc dù giá thị trường của lệnh đặt hoặc lệnh gọi bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như thời gian hết hạn, biến động cổ phiếu, lãi suất thị trường, cung và cầu và điều kiện, cho đến nay, biến số quan trọng nhất là hành vi giá thị trường của vốn chủ sở hữu.

Đây là biến xuất phát từ bất kỳ động thái quan trọng nào trong giá của quyền chọn và từ đó xác định tiềm năng lợi nhuận của quyền chọn.

Do đó, khi các cổ phiếu cơ bản tăng giá, các cuộc gọi làm tốt; khi giá của chứng khoán cơ sở giảm, đặt làm tốt. Hiệu suất như vậy cũng giải thích tại sao điều quan trọng là phải xử lý tốt hành vi giá dự kiến trong tương lai của một cổ phiếu trước khi một tùy chọn được mua hoặc bán (bằng văn bản).

Hành vi giá điển hình được minh họa trong. Biểu đồ bên trái mô tả cuộc gọi và cuộc gọi bên phải hiển thị lệnh đặt. Sơ đồ cuộc gọi được xây dựng đảm bảo trả 5, 5 rupee cho một cuộc gọi có giá thực hiện là 50 rupee; tương tự như vậy, sơ đồ đặt giả định rằng bạn có thể mua một lệnh đặt với giá 5, 5 rupee và có quyền bán cổ phiếu cơ bản ở mức 50 rupee / cổ phiếu.

Với cuộc gọi, sơ đồ cho thấy những gì xảy ra với giá trị của quyền chọn khi giá của cổ phiếu tăng; với lệnh đặt, nó cho thấy những gì xảy ra khi giá của cổ phiếu giảm. Quan sát rằng một cuộc gọi không tăng giá trị cho đến khi giá của cổ phiếu vượt qua giá thực hiện đã nêu (50, 50).

Ngoài ra, vì chi phí 5.000 Rupee để mua cuộc gọi, cổ phiếu phải tăng từ 50 rupee lên 5, 5 rupee để nhà đầu tư quyền chọn thu hồi phí bảo hiểm và do đó đạt được tình trạng hòa vốn. Miễn là cổ phiếu tiếp tục tăng giá, mọi thứ từ đó trở đi là lợi nhuận.

Khi phí bảo hiểm được phục hồi, lợi nhuận từ vị trí cuộc gọi chỉ bị giới hạn bởi mức độ giá cổ phiếu tăng trong suốt thời gian còn lại của hợp đồng.

Theo cách tương tự, giá trị của một giao dịch cũng được lấy từ giá của cổ phiếu cơ sở, ngoại trừ giá thị trường tương ứng của chúng di chuyển theo hướng ngược lại. Đặt không đổi cho đến khi giá thị trường của cổ phiếu tương ứng giảm xuống giá thực hiện (50, 50) trên giá đặt. Sau đó khi giá tiếp tục giảm, giá trị của tùy chọn tăng theo.

Các nhà đầu tư không bắt đầu kiếm tiền từ khoản đầu tư cho đến khi giá của cổ phiếu giảm xuống dưới mức hòa vốn 45, 45 một cổ phiếu. Ngoài thời điểm đó, lợi nhuận từ giao dịch thỏa thuận được xác định theo mức độ giá của cổ phiếu cơ sở tiếp tục giảm trong suốt thời gian còn lại của hợp đồng.

Hết tiền / Hết tiền:

Khi được viết, các tùy chọn không nhất thiết phải mang giá thực hiện theo giá thị trường hiện hành của vốn chủ sở hữu cơ bản. Và như một tùy chọn sau đó giao dịch trên các sàn giao dịch được liệt kê, giá của quyền chọn sẽ thay đổi theo giá của vốn chủ sở hữu cơ bản.

Khi một cuộc gọi có giá thực hiện thấp hơn giá thị trường của vốn chủ sở hữu cơ bản, nó có giá trị dương và được gọi là tùy chọn bằng tiền.

Một phần chính của giá quyền chọn trong trường hợp này dựa trên (hoặc xuất phát từ) giá trị cơ bản hoặc nội tại của cuộc gọi.

Khi giá thực hiện vượt quá giá thị trường của vốn chủ sở hữu, cuộc gọi không có giá trị thực tế và được gọi là tùy chọn hết tiền. Vì tùy chọn không có giá trị nội tại, giá của nó chỉ được tạo thành từ phí bảo hiểm đầu tư. Những thuật ngữ này nhiều hơn nhiều so với các tên kỳ lạ, thuận tiện được đặt cho các tùy chọn.

Nhân tiện, một lựa chọn đặt là bằng tiền khi giá thực hiện của nó lớn hơn giá thị trường của vốn chủ sở hữu; hết tiền khi giá thị trường của vốn chủ sở hữu vượt quá giá thực hiện.