Các công cụ khác nhau của chính sách tiền tệ là gì?

Một số phương tiện xử lý RBI đã được sử dụng để tác động đến ba khía cạnh của tiền, đó là lãi suất hoặc giá tiền, số lượng hoặc cung ứng tiền và khả năng tiếp cận hoặc cầu tiền.

Hình ảnh lịch sự: lh6.ggpht.com/_iFIztPmvqg8/TJi5obYYTLI/AAAAAAAADcI/Tools.jpg

Một công cụ chính được sử dụng, là Tỷ giá ngân hàng hoặc Tỷ lệ chiết khấu, tức là tốc độ mà RBI cho hệ thống ngân hàng vay. Thông qua những thay đổi trong đó, RBI ảnh hưởng đến lãi suất ngắn hạn trên thị trường tiền điện tử, và thông qua đó là lãi suất dài hạn, và thông qua đó là mức độ hoạt động kinh tế trong nền kinh tế. Nó cũng ảnh hưởng đến các phong trào vốn quốc tế: tỷ lệ cao hơn thu hút dòng vốn và ngược lại.

Một công cụ quan trọng khác là các hoạt động thị trường mở. Những hoạt động này liên quan đến việc bán hoặc mua chứng khoán chính phủ. Điều này ảnh hưởng đến khối lượng dự trữ tiền mặt với các ngân hàng thương mại và do đó ảnh hưởng đến khối lượng cho vay và tiến bộ họ có thể thực hiện cho các ngành công nghiệp và thương mại. RBI đã không sử dụng vũ khí này trong nhiều năm.

Một thiết bị khác ảnh hưởng đến cung tiền là Tỷ lệ dự trữ tiền mặt (CRR). Tỷ lệ cao hơn có nghĩa là lượng tiền mặt có sẵn để tạo tín dụng bị giảm và ngược lại. RBI được trao quyền thay đổi yêu cầu dự trữ tiền mặt từ 3 đến 15% nhu cầu ròng và nợ phải trả theo thời gian để ảnh hưởng đến. Khối lượng tiền mặt với hệ thống ngân hàng thương mại và do đó ảnh hưởng đến khối lượng tín dụng của họ.

Ngoài ra, chính phủ áp đặt một nghĩa vụ đối với các ngân hàng là sử dụng một tỷ lệ tiền mặt để mua chứng khoán chính phủ được gọi là Tỷ lệ thanh khoản theo luật định (SLR). Thiết bị này đã được chính phủ sử dụng từ lâu để lấy tiền ngân hàng so với các chứng khoán có lãi suất thấp.

Do đó, máy ảnh DSLR đang trở nên dư thừa khi có liên quan đến Chính phủ Trung ương. Tuy nhiên, vì các Chính phủ Nhà nước phụ thuộc vào nguồn này, nên không loại bỏ được máy ảnh DSLR. Tuy nhiên, nó đã được giảm xuống còn 25% tiền gửi ngân hàng có hiệu lực từ 1996-97.

Các biện pháp khác nhau cũng đã được RBI áp dụng để đạt được mục tiêu triển khai tín dụng theo ngành. Ví dụ, 40% tổng tín dụng ngân hàng ròng đã được dành cho các lĩnh vực ưu tiên. Tương tự, cơ cấu lãi suất đã được sử dụng để cung cấp các khoản vay lãi suất thấp cho các lĩnh vực nhất định như nông nghiệp và xuất khẩu.

Thành tựu quan trọng của chính sách tiền tệ:

Các yêu cầu chung của việc mở rộng các hoạt động kinh tế đã được đáp ứng đầy đủ. Ở cấp độ ngành, đôi khi, có một số bất cập, nhưng đôi khi chúng không thiếu nghiêm trọng nhu cầu của ngành.

Ví dụ, đối với các lĩnh vực ưu tiên, mục tiêu cung cấp 40% tín dụng ngân hàng, nói chung, đã được đáp ứng. Một lần nữa, tài trợ của một số chương trình phát triển quan trọng cho các bộ phận dân số yếu hơn đã được thỏa đáng một cách hợp lý. Tuy nhiên, nếu các lợi ích không tích lũy đầy đủ cho các nhóm mục tiêu, thì sự đổ lỗi không nằm trong chính sách tiền tệ.

Ngay cả đối với việc kiểm soát lạm phát, đây là điều có lợi cho chính sách tiền tệ. Ví dụ, sự kiềm chế sự tăng trưởng của tiền trong những năm 1990 đã góp phần rất lớn trong việc giảm tỷ lệ lạm phát từ một chữ số cao hai chữ số xuống một chữ số thấp. Thất bại nghiêm trọng: Tuy nhiên, có một số lĩnh vực quan trọng trong đó việc thực hiện chính sách tiền tệ thực sự ảm đạm.

Kết quả không đạt yêu cầu nhất là về việc mở rộng cung tiền. Tốc độ tăng trưởng của tiền đã vượt quá mức tăng trưởng của sản phẩm thực.

Đây là một nguyên nhân quan trọng khiến giá tăng cao, do đó tỷ lệ lạm phát ở mức cao trong hầu hết thời gian, gây ra nhiều thiệt hại cho nền kinh tế và người dân đang sống. Một thiếu sót khác nằm ở việc phân bổ vốn cho các lĩnh vực khác nhau.

Sự mất cân đối trong phân bổ tín dụng càng rõ rệt hơn khi một mặt xem xét nông nghiệp và công nghiệp nhỏ và mặt khác là ngành công nghiệp và dịch vụ có tổ chức lớn.

Nông nghiệp tiếp tục phụ thuộc vào các nhà đầu tư ở một mức độ đáng kể cho nhu cầu tín dụng của mình. Các ngành công nghiệp rất nhỏ, chủ yếu trong lĩnh vực không có tổ chức, hầu như không có nguồn tài trợ thể chế.