Nguyên tắc quản lý vốn lưu động: 4 nguyên tắc
Các điểm sau đây nêu bật bốn nguyên tắc của chính sách quản lý vốn lưu động.
Nguyên tắc quản lý vốn lưu động # 1. Nguyên tắc biến đổi rủi ro (Chính sách tài sản hiện tại):
Rủi ro ở đây đề cập đến việc công ty không có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ của mình và khi nào đến hạn thanh toán. Đầu tư lớn hơn vào tài sản hiện tại mà ít phụ thuộc vào các khoản vay ngắn hạn làm tăng tính thanh khoản, giảm sự phụ thuộc vào các khoản vay ngắn hạn làm tăng tính thanh khoản, giảm rủi ro và do đó làm giảm cơ hội lãi hoặc lỗ.
Mặt khác, đầu tư ít hơn vào các tài sản hiện tại với sự phụ thuộc lớn hơn vào các khoản vay ngắn hạn, làm giảm tính thanh khoản và tăng lợi nhuận.
Nói cách khác, có một mối quan hệ nghịch đảo nhất định giữa mức độ rủi ro và lợi nhuận. Một quản lý bảo thủ thích giảm thiểu rủi ro bằng cách duy trì mức tài sản hiện tại hoặc vốn lưu động cao hơn trong khi quản lý tự do chịu rủi ro lớn hơn bằng cách giảm vốn lưu động. Tuy nhiên, mục tiêu của ban quản lý nên là thiết lập sự đánh đổi phù hợp giữa lợi nhuận và rủi ro.
Các chính sách vốn lưu động khác nhau cho thấy mối quan hệ giữa tài sản hiện tại và doanh thu được mô tả dưới đây:
Tác động của các chính sách vốn lưu động đối với lợi nhuận của một công ty được minh họa dưới đây:
Rủi ro và lợi nhuận (Chi phí thanh khoản và thanh khoản) Đánh đổi
Chúng tôi đã thảo luận trước đó rằng có một mối quan hệ nghịch đảo nhất định giữa mức độ rủi ro và lợi nhuận. Rủi ro ở đây đề cập đến mức độ của tài sản hiện tại hoặc chi phí thanh khoản. Đầu tư vào tài sản hiện tại cao hơn, chi phí cao hơn và lợi nhuận thấp hơn và ngược lại. Do đó, một công ty phải đạt được sự cân bằng (đánh đổi) giữa chi phí thanh khoản và chi phí thanh khoản kém.
Nguyên tắc quản lý vốn lưu động # 2. Nguyên tắc chi phí vốn:
Các nguồn huy động vốn tài chính lưu động khác nhau có chi phí vốn khác nhau và mức độ rủi ro liên quan. Nói chung, rủi ro cao hơn thấp hơn là chi phí và thấp hơn rủi ro cao hơn là chi phí. Một quản lý vốn lưu động hợp lý nên luôn luôn cố gắng để đạt được sự cân bằng hợp lý giữa hai điều này.
Nguyên tắc quản lý vốn lưu động # 3. Nguyên tắc về vị thế vốn chủ sở hữu:
Nguyên tắc này liên quan đến việc lập kế hoạch tổng đầu tư vào tài sản hiện tại. Theo nguyên tắc này, lượng vốn lưu động đầu tư vào từng thành phần phải được chứng minh đầy đủ bởi vị thế vốn chủ sở hữu của một công ty. Mỗi rupee đầu tư vào các tài sản hiện tại nên đóng góp vào giá trị ròng của công ty.
Mức tài sản hiện tại có thể được đo lường với sự trợ giúp của hai tỷ lệ:
(i) Tài sản hiện tại tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản và
(ii) Tài sản hiện tại tính theo tỷ lệ phần trăm của tổng doanh thu. Trong khi quyết định về thành phần của tài sản hiện tại, người quản lý tài chính có thể xem xét các mức trung bình công nghiệp có liên quan.
Nguyên tắc quản lý vốn lưu động # 4. Nguyên tắc đáo hạn thanh toán:
Nguyên tắc này liên quan đến việc lập kế hoạch các nguồn tài chính cho vốn lưu động. Theo nguyên tắc này, một công ty nên thực hiện mọi nỗ lực để liên kết các kỳ hạn thanh toán với dòng tiền được tạo ra trong nội bộ.
Mô hình trưởng thành của các nghĩa vụ hiện tại khác nhau là một yếu tố quan trọng trong các giả định rủi ro và đánh giá rủi ro. Nói chung, thời gian đáo hạn của các khoản nợ hiện tại liên quan đến dòng tiền dự kiến sẽ càng ngắn, càng không có khả năng đáp ứng kịp thời nghĩa vụ của nó.
Tóm lại, quản lý vốn lưu động nên được coi là một phần không thể thiếu trong quản lý doanh nghiệp tổng thể. Theo lời của Louis Brand, xông Chúng ta cần biết khi nào nên tìm kiếm các quỹ vốn lưu động, cách sử dụng chúng và cách đo lường, lập kế hoạch và kiểm soát chúng.
Để đạt được các mục tiêu đã đề cập ở trên về quản lý vốn lưu động, người quản lý tài chính phải thực hiện các chức năng cơ bản sau:
1. Ước tính nhu cầu vốn lưu động.
2. Tài chính cho nhu cầu vốn lưu động.
3. Phân tích và kiểm soát vốn lưu động.
