Cơ sở kinh tế của trung gian tài chính

Câu hỏi đặt ra là làm thế nào các FI có thể cung cấp các cơ sở tài chính tốt hơn cho cả người cho vay và người vay? Cơ sở kinh tế của sự thành công của họ hoặc của giả kim thuật tài chính, theo đó họ mua và nắm giữ chứng khoán chính, rủi ro và thanh khoản thấp hơn nhiều so với chứng khoán thứ cấp mà họ bán như công nợ của họ cho công chúng và vẫn thu được lợi nhuận cao từ hoạt động của họ ?

Câu trả lời sẽ giúp chúng tôi hiểu rõ hơn về nguồn lợi xã hội tích lũy từ những cải tiến trong công nghệ tài chính. Cơ sở kinh tế thực sự của trung gian tài chính nằm ở quy mô kinh tế trong quản lý danh mục đầu tư và trong luật số lượng lớn.

Điều này được giải thích dưới đây:

tôi. Luật số lượng lớn:

Các ngân hàng, công ty bảo hiểm, ủy thác đơn vị và tất cả các FI khác hoạt động dựa trên giả định, được hỗ trợ bởi luật thống kê số lượng lớn, rằng không phải tất cả các chủ nợ sẽ đưa ra yêu cầu của họ đối với tiền mặt cùng một lúc. Thêm vào đó là thực tế rằng nếu một số chủ nợ đang rút tiền mặt, một số người khác (dù cũ hay mới) đang thanh toán bằng tiền mặt. Ngoài ra, các FI nhận được các khoản thanh toán lãi thường xuyên cho các khoản vay và đầu tư được thực hiện và trả nợ các khoản nợ đến hạn. Được củng cố bởi kiến ​​thức này, các ngân hàng chỉ giữ tiền mặt một phần nhỏ trong số các khoản nợ phải trả của họ và đầu tư hoặc cho vay phần còn lại.

Vì lý do tương tự, tín thác đơn vị cũng có thể đủ khả năng để giữ phần lớn số tiền (nợ phải trả) của họ đầu tư vào chứng khoán và đề nghị mua lại tất cả các đơn vị mà chủ sở hữu đơn vị muốn bán bất cứ lúc nào. Các công ty bảo hiểm nhân thọ cũng hoạt động dựa trên thực tế là một phần xác định của cuộc sống được bảo hiểm sẽ thực sự hết hạn trong một năm bình thường, do đó họ chỉ cần giữ một phần ước tính trong tổng số tiền của họ bằng tiền mặt và gần tiền mặt và phần còn lại có thể được đầu tư trên cơ sở lâu dài. Do đó, các FI có thể đủ khả năng sản xuất các khoản nợ (chứng khoán thứ cấp) có tính thanh khoản cao hơn nhiều so với các chứng khoán chính mà họ mua làm tài sản kiếm tiền.

ii. Tính kinh tế của quy mô trong quản lý danh mục đầu tư:

Quy mô trung bình của danh mục đầu tư tài sản của các công ty bảo hiểm ngân hàng và các FI khu vực có tổ chức khác là khá lớn về giá trị. Vì vậy, các FI này có thể gặt hái một số nền kinh tế quy mô trong quản lý danh mục đầu tư, giúp cải thiện đáng kể tỷ suất lợi nhuận ròng từ việc nắm giữ tài sản của họ.

Các nền kinh tế tích lũy theo các hình thức chính sau:

(a) Giảm rủi ro thông qua đa dạng hóa danh mục đầu tư:

Cho vay / đầu tư luôn có rủi ro. Nó có rủi ro vỡ nợ và mất vốn trên các tài sản thị trường. Một cách phổ biến để giảm rủi ro là thông qua các rủi ro độc lập bằng cách đặt tiền vào một danh mục đầu tư đa dạng. Do đó, những gì nhà đầu tư có thể mất trong một vài hướng có thể nhiều hơn là bù vào các hướng khác. Nhưng để đa dạng hóa đầy đủ, quy mô của danh mục đầu tư phải lớn một cách hợp lý, nếu không chi phí quản lý danh mục đầu tư sẽ trở nên quá cao.

Một chủ sở hữu tài sản trung bình không thể đủ khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư và giảm thiểu rủi ro mà một FI trung bình có thể. Sau đó, một FI lớn có thể lên lịch đáo hạn cho các khoản vay của mình để phù hợp với các khoản chi dự kiến ​​và do đó bảo vệ thanh khoản của nó.

(b) Quản lý chuyên nghiệp:

Quy mô lớn của danh mục tài sản được quản lý cho phép các FI sử dụng các nhà quản lý chuyên nghiệp, những người thành thạo về sự phức tạp của tài chính hiện đại, trong việc thẩm định các đề xuất cho vay, trong việc đánh giá các cơ hội đầu tư, giám sát các khoản vay và đầu tư của họ, trong việc phân tích các hậu quả của thị trường và sự phát triển khác cho sức khỏe của các doanh nghiệp của họ.

Chủ sở hữu tài sản cá nhân không thể đủ khả năng chi phí quản lý chuyên nghiệp và nhân viên hỗ trợ khác. Họ nói chung không có chuyên môn, thời gian hoặc thậm chí mong muốn quản lý danh mục tài sản tài chính bao gồm chứng khoán chính.

(c) Tính không phù hợp và sự không hoàn hảo của thị trường:

Một số khoản vay và đầu tư có quy mô rất lớn riêng lẻ. Chủ hộ trung bình giàu có không thể xử lý chúng. Trong một số trường hợp, ngay cả các FI cũng phải hợp tác với nhau, tập hợp các nguồn lực của họ và phân tán rủi ro để tài trợ cho họ. Chi phí quản lý mỗi rupee của các khoản vay lớn do FIs chịu là khá thấp.

Trong một số trường hợp nhất định, chẳng hạn như mua tín phiếu kho bạc hoặc đặt tiền gọi, chỉ một khoản tiền trên một số tiền tối thiểu nhất định quá lớn đối với một chủ hộ trung bình được người vay chấp nhận để tiết kiệm chi phí giao dịch. Do đó, các FI có danh mục tài sản lớn có thể kiếm được tiền lãi ngay cả trên các quỹ rất ngắn hạn và xây dựng cấu trúc đáo hạn của tài sản của họ như mong muốn. Chủ sở hữu tài sản nhỏ không thể làm như vậy.

(d) Các nền kinh tế chi phí khác:

Do khối lượng kinh doanh lớn, chi phí thành lập cố định, chi phí thông tin và chi phí giao dịch khác nhau sẽ thấp hơn trên mỗi đơn vị giao dịch đối với FI so với chủ sở hữu tài sản trung bình của hộ gia đình.