2 giai đoạn đầu tư khác nhau trong ngành đầu tư mạo hiểm

Các giai đoạn đầu tư khác nhau trong ngành đầu tư mạo hiểm như sau:

(A) Chia sẻ vốn chủ sở hữu

(a) Dự án R & D vốn hạt giống:

Một lĩnh vực mà ngành đầu tư mạo hiểm muốn khuyến khích là tài chính hạt giống - việc cung cấp một lượng rất nhỏ cho tài chính cần thiết để biến thành một doanh nghiệp.

Hình ảnh lịch sự: wp.streetwise.co/wp-content/uploads//2011/10/Money.jpg

Trước khi một doanh nghiệp dựa trên sản phẩm có thể được thành lập, thường có một quá trình Nghiên cứu và Phát triển (R & D) kéo dài bắt đầu với khái niệm ban đầu. Khái niệm này sẽ tạo thành cơ sở của một dự án nghiên cứu.

Rủi ro tài chính tăng dần khi giai đoạn nghiên cứu chuyển sang giai đoạn phát triển, trong đó một sản phẩm nguyên mẫu được thử nghiệm trước khi thương mại hóa. Chính trong giai đoạn này, tài chính bên ngoài thường được nhà đầu tư / doanh nhân tìm kiếm vì vốn tự có của mình được tiêu thụ.

(b) Khởi động:

Các startup được công nhận rộng rãi là bản chất của hoạt động đầu tư mạo hiểm, do đó, nhiều người sử dụng kỳ hạn khởi nghiệp và đầu tư mạo hiểm hoán đổi cho nhau. Có lẽ khía cạnh thú vị và rủi ro nhất của đầu tư mạo hiểm là ra mắt một doanh nghiệp mới, thường là sau một thời gian R & D.

Ở giai đoạn khởi đầu, doanh nhân và các sản phẩm hoặc dịch vụ của anh ta vẫn chưa được thử nghiệm, tài chính cần thiết thường lấn át nguồn lực của chính anh ta. Không phải tất cả các start-up là của nhà đầu tư lần đầu tiên hoặc nhiều lĩnh vực màu xanh lá cây, vì vậy rất yêu thích những huyền thoại đầu tư mạo hiểm xuyên Đại Tây Dương.

Nhiều doanh nghiệp mới được thành lập bởi những người có kinh nghiệm muốn ra mắt doanh nghiệp của riêng họ trong một ngành mà họ biết rõ. Những người khác đang quay lưng với các cơ quan nghiên cứu hoặc các tập đoàn lớn, nơi một nhà đầu tư mạo hiểm tham gia với một đối tác công nghiệp hoặc có kinh nghiệm.

Tuy nhiên, các công ty mới thành lập khác xảy ra khi một công ty nhỏ hơn hiện tại muốn cấp phép công nghệ mới từ nguồn nghiên cứu hoặc kinh doanh ở nước ngoài và không có đủ nguồn tài chính.

(B) Tài chính vòng hai:

Có những lý do tích cực và tiêu cực tại sao các giai đoạn phát triển ban đầu có thể cần thêm kinh phí sau khi khởi nghiệp nhưng trước khi doanh nghiệp được thành lập.

Trong số các lý do tích cực cho tài chính vòng hai là doanh nghiệp có thể tăng trưởng với tốc độ như vậy (hoặc có tiềm năng như vậy) mà ngay cả khi chỉ đạt được lợi nhuận nhỏ, nếu có, các nhà đầu tư mới có thể bị thu hút để cung cấp giai đoạn đầu tiên này mở rộng tài chính.

Trong số các lý do tiêu cực là thường có một khoảng thời gian thua lỗ sau khi khởi nghiệp, trong đó vốn khởi nghiệp được tiêu thụ và nợ phát sinh làm tăng cơ sở vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.

(a) Tài chính mở rộng:

Giai đoạn này bao gồm hai con đường phát triển cơ bản cho một doanh nghiệp hiện tại - Tăng trưởng hoặc tăng trưởng hữu cơ bằng cách mua lại. Mở rộng hữu cơ ngụ ý nhà máy lớn hơn, kho lớn hơn, nhà máy mới, sản phẩm mới hoặc thị trường mới. Mua lại tìm cách đạt được điều tương tự thông qua việc mua các doanh nghiệp hiện có.

(b) Vốn thay thế:

Một phần lớn đầu tư của các nhà đầu tư mạo hiểm là mua cổ phần hiện có của chủ sở hữu. Điều này có thể là do nhiều lý do bao gồm nhu cầu tài chính cá nhân, xung đột trong gia đình hoặc nhu cầu liên kết của một tên tuổi nổi tiếng. Mặc dù ban đầu nó có thể không dẫn đến bất kỳ hoạt động kinh doanh mới nào, nhưng sự hợp tác trong tăng trưởng trong tương lai sẽ dẫn đến sự phát triển của các doanh nghiệp mới.

(c) Quay vòng:

Một trường hợp quay vòng hoặc phục hồi đòi hỏi nhiều kỹ năng chuyên ngành. Nó có thể cần đàm phán lại tất cả các khoản vay của công ty, thay đổi trong quản lý hoặc thậm chí thay đổi quyền sở hữu. Một cách tiếp cận rất tích cực là cần thiết trong giai đoạn khủng hoảng ban đầu, nơi nhà đầu tư mạo hiểm có thể bổ nhiệm chủ tịch riêng hoặc đề cử giám đốc của mình trong hội đồng quản trị.

(d) Mua ngoài:

Nó liên quan đến việc tạo ra một doanh nghiệp riêng biệt bằng cách tách nó khỏi các chủ sở hữu hiện tại của họ. Việc mua ngoài sẽ liên quan đến đội ngũ quản lý hiện có hoặc mới và một bộ tài sản có thể chỉ là một tên thương mại hoặc một nhóm người. Việc mua lại tiếp tục thống trị ngành công nghiệp đầu tư mạo hiểm của Anh.

Một số ý tưởng về quy mô của hoạt động phụ trợ có thể đạt được từ thực tế là có nhiều khoản mua vào năm 1991 hơn là mua lại các công ty độc lập; Quản lý mua lại đã chi phối chiến lược đầu tư trong những năm gần đây. Mua bên ngoài đã là một hiện tượng thị trường tăng.

Nhưng về lâu dài không thể có được lợi nhuận cao mà không có rủi ro cao. Các nhà đầu tư mạo hiểm phải tập trung vào khởi nghiệp và tài trợ giai đoạn đầu ở đầu nhỏ, và mua và tái cấu trúc ở đầu lớn.