Ghi chú ngắn về lợi nhuận của các quỹ đóng

Lợi nhuận của CEF được báo cáo theo thông lệ trên cơ sở giá trị tài sản ròng của họ. Đó là, phí bảo hiểm và giảm giá bị bỏ qua khi tính toán các biện pháp trả lại khác nhau. Đồng thời, ngày càng trở nên phổ biến để thấy hiệu suất hoàn trả được biểu thị theo giá thị trường thực tế, một thực tế nắm bắt tác động của việc thay đổi phí bảo hiểm thị trường hoặc giảm giá đối với lợi nhuận trong thời gian nắm giữ.

Phí bảo hiểm hoặc giảm giá càng lớn và thay đổi giá trị này theo thời gian càng lớn, tác động của chúng đối với lợi nhuận được báo cáo càng lớn. Không có gì lạ khi CEF có lợi nhuận thời gian nắm giữ dựa trên thị trường và dựa trên NAV khác nhau.

Hình ảnh lịch sự: streetlogic.com/wp-content/uploads/2013/01/photodune-1024lahoma682.jpg

Khi sử dụng NAV, lợi nhuận trên CEF được tìm thấy chính xác giống như lợi nhuận trên các quỹ mở. Ngược lại, khi giá trị thị trường được sử dụng để đo lường lợi nhuận, các nhà đầu tư sẽ thay thế giá thị trường của quỹ (bằng phí bảo hiểm hoặc chiết khấu nhúng) cho NAV tương ứng trong thời gian nắm giữ hoặc tỷ lệ hoàn vốn nội bộ.

Một số nhà đầu tư CEF muốn thực hiện các biện pháp hoàn vốn dựa trên thị trường và dựa trên thị trường để xem cách thay đổi phí bảo hiểm (hoặc chiết khấu) đã làm tăng thêm hoặc làm tổn hại lợi nhuận từ việc nắm giữ quỹ tương hỗ của họ.

Mặc dù vậy, theo quy định, các số hoàn trả dựa trên NAV thường được xem là các biện pháp hiệu suất ưa thích. Bởi vì các nhà quản lý quỹ thường có ít hoặc không kiểm soát được các thay đổi về phí bảo hiểm hoặc chiết khấu, các biện pháp dựa trên NAV được cảm nhận để đưa ra một bức tranh chân thực hơn về hiệu suất của chính quỹ.