Chính sách đầu tư vốn lưu động (Giải thích với sơ đồ)

Chính sách tài trợ vốn lưu động về cơ bản liên quan đến các nguồn và lượng vốn lưu động mà một công ty nên duy trì.

Một công ty không chỉ quan tâm đến số lượng tài sản hiện tại mà còn về tỷ lệ của các nguồn ngắn hạn và dài hạn để tài trợ cho các tài sản hiện tại. Có một số chính sách đầu tư vốn lưu động mà một công ty có thể áp dụng sau khi tính đến sự biến động của dòng tiền và dòng tiền ra và mức độ rủi ro.

1. Chính sách phòng ngừa rủi ro:

Một trong những chính sách mà một công ty tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động của mình là chính sách phòng ngừa rủi ro, còn được gọi là chính sách phù hợp. Chính sách này hoạt động theo sự sắp xếp trong đó các tài sản hiện tại của doanh nghiệp được sử dụng hoàn hảo để phù hợp với các khoản nợ hiện tại.

Theo cách tiếp cận này, tài sản hiện tại cố định và cố định được tài trợ thông qua các nguồn dài hạn và tài sản hiện tại biến động được tài trợ thông qua các nguồn ngắn hạn.

Chính sách này là một đề xuất rủi ro trung bình và đòi hỏi một sự chú ý tốt. Ví dụ: nếu khoản vay ngân hàng đáo hạn sau sáu tháng, công ty sẽ đảm bảo có đủ số tiền mặt để trả nợ vào ngày đáo hạn mặc dù hiện tại có thể có hoặc không có đủ tiền mặt.

Trong trường hợp của một công ty tăng trưởng, lượng tài sản cố định và tài sản lưu động vĩnh viễn sẽ tăng theo thời gian nhưng khối lượng tài sản hiện tại dao động thay đổi theo sự thay đổi của mức độ sản xuất. Trong Hình 8.1, Dòng A và Dòng B dốc lên cho thấy rằng chúng tiếp tục tăng theo thời gian và theo nguyên tắc phòng ngừa rủi ro, chúng được tài trợ thông qua các nguồn dài hạn như vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn.

Các tài sản hiện tại dao động, được hiển thị bởi Đường C cong, nên được tài trợ thông qua các nguồn ngắn hạn.

2. Chính sách bảo thủ:

Như tên cho thấy, chính sách này cố gắng tránh rủi ro liên quan đến tài chính của các tài sản hiện tại. Ở đây, tỷ lệ tương đối cao của các nguồn dài hạn sẽ được sử dụng để tài trợ cho các tài sản hiện tại. Công ty không chỉ phù hợp với các tài sản hiện tại với các khoản nợ hiện tại mà còn giữ một số tiền vượt quá để đáp ứng bất kỳ sự không chắc chắn.

Đây là chính sách vốn lưu động có rủi ro thấp nhất và không đảm bảo sử dụng vốn tối ưu. Do đó, nó cắt giảm lợi nhuận dự kiến ​​của các cổ đông. Chính sách này được minh họa trong Hình 8.2. Dòng A biểu thị tài sản cố định và Dòng B biểu thị vốn lưu động vĩnh viễn, được tài trợ thông qua các nguồn dài hạn. Một phần nhất định của các tài sản hiện tại dao động, được thể hiện bởi Đường C đứt đoạn, cũng được tài trợ bởi các nguồn dài hạn. Theo chính sách này, một phần tài sản hiện tại biến động được tài trợ thông qua các nguồn ngắn hạn.

3. Chính sách xâm lược:

Chính sách tài trợ vốn lưu động mạnh mẽ là một chính sách rủi ro đòi hỏi số tiền đầu tư tối đa vào tài sản hiện tại. Biến động cũng như tài sản hiện tại vĩnh viễn theo chính sách này sẽ được tài trợ thông qua nợ ngắn hạn. Trong chính sách này, nợ được thu đúng hạn và thanh toán cho các chủ nợ được thực hiện càng muộn càng tốt.

Chính sách này đã được minh họa trong Hình 8.3. Theo cách tiếp cận này, các nguồn dài hạn được sử dụng để tài trợ cho các tài sản cố định, được thể hiện bởi Dòng A; nhưng một phần tài sản hiện tại vĩnh viễn, được hiển thị bởi Đường B chấm chấm, cũng được tài trợ thông qua các nguồn dài hạn. Phần còn lại của tài sản hiện tại vĩnh viễn, được mô tả bởi Dòng C và toàn bộ số lượng tài sản hiện tại dao động, được hiển thị bởi Dòng D cong, được tài trợ bằng nợ ngắn hạn.

4. Chính sách rất tích cực:

Đây là một chính sách rủi ro cao để tài trợ vốn lưu động. Theo chính sách này, thậm chí một số phần của tài sản cố định được tài trợ thông qua các nguồn ngắn hạn. Sự phụ thuộc quá mức vào các nguồn ngắn hạn khiến chính sách này có rủi ro cao.

Chính sách này đã được minh họa trong Hình 8.4. Một tỷ lệ lớn tài sản cố định như được thể hiện bởi Đường A chấm chấm được tài trợ thông qua các nguồn dài hạn và phần còn lại của tài sản cố định được tài trợ bởi các nguồn ngắn hạn. tài sản hiện tại Dòng C; cũng như dao động các tài sản hiện tại như được hiển thị bởi Đường D.